หนี้สหรัฐฯ ทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ดันบอนด์ยีลด์พุ่งสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี

Key facts

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล สหรัฐฯ อายุ 30 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 จนกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต้องออกมาตรการซื้อคืนพันธบัตร แต่ผลอยู่ได้เพียงวันเดียว ตัวเลขที่ฟังดูเหมือนจะไกลตัว แต่กำลังส่งผลกระทบต่อค่างวดบ้าน
• สิ่งที่น่าสนใจคือนักลงทุนสถาบันรับรู้ความเสี่ยงนี้ แต่ยังไม่ได้ลดพอร์ตหุ้น ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลกล่าสุดของ Bank of America พบว่ามีสัดส่วนการถือหุ้นในพอร์ตสูงถึง 56% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021
• ตัวเลขล่าสุด อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสินเชื่อบ้าน 30 ปีในสหรัฐฯ อยู่ที่ 6.67% เพิ่มขึ้นจากราว 6% เมื่อช่วงต้นปี ตามข้อมูลของ Freddie Mac ส่วนต่างนี้มีน้ำหนักกว่าที่เห็น โดยผู้กู้สินเชื่อบ้าน 500,000 ดอลลาร์ ระยะ 30 ปี ที่อัตรา 6.67%
• ทำไมบอนด์ยีลด์ถึงพุ่งขึ้น? เหตุผลที่หนึ่งคือหนี้ที่โตเร็วเกินไป รัฐบาลสหรัฐฯ ขาดดุลงบประมาณต่อเนื่องมาหลายทศวรรษ โดยหนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นในอัตราราว 2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี และเมื่อต้นสัปดาห์นี้ได้ทะลุระดับ 40
• ข้อควรระวังคือดอกเบี้ยเงินฝากไม่ได้ขึ้นตามยีลด์ระยะยาวโดยอัตโนมัติ เพราะบัญชีออมทรัพย์เกาะกับนโยบายของ Fed และดอกเบี้ยระยะสั้นมากกว่า และช่องว่างระหว่างธนาคารก็กว้างมาก โดยอัตราดอกเบี้ยออมทรัพย์เฉลี่ยทั่วประเทศสหรัฐฯ อยู่ที่เพียง 0.38% ณ
• ประเด็นเฉพาะหน้าคือมาตรการชุดใหม่ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ โดย Bessent ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าวงเงินซื้อคืนอาจมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง พร้อมระบุว่ามีเครื่องมืออยู่ในมือจำนวนมาก