Ban Muang
"ศ.สุชาติ" ชี้การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Yield) อย่างเร็วและมาก ชี้ให้เห็นว่า เริ่มเข้าใกล้จุดจบของการเป็นผู้นำเศรษฐกิจโลก
Compiled by KHAO Editorial — aggregated from 1 outlet. See llms.txt for citation guidance.
◌ Single Source
เมื่อวันที่ 26 กันยายน 2569 26ศาสตราจารย์ ดร.สุชาติ ธาดาธำรงเวช อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ส.ส.บัญชีรายชื่อพรรเพื่อไทย กล่าวว่าการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทน(Yield) พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ขึ้นถึง 5.188% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2007 เป็นสัญญาณที่โลกควรจับตามองอย่างยิ่ง ในทางการเงิน ราคาพันธบัตรกับผลตอบแทนเคลื่อนไหวสวนทางกัน เมื่อราคาพันธบัตรลดลง Yield จะสูงขึ้น การที่ Yield ระยะยาวของสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จึงสะท้อนว่า
Key facts
- เมื่อวันที่ 23 กันยายน 2026 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 และข้ามระดับ 5% ขณะที่นักลง ทุนในตลาดเริ่มตั้งคำถามว่า Yield อาจขึ้นไปถึง 6% ได้หรือไม่ ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีขนาดประมาณ 29
- พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นเสาหลักของระบบการเงินโลกมานาน ธนาคารกลาง กองทุน และสถาบันการเงินทั่วโลกถือพันธบัตรสหรัฐเป็นสินทรัพย์สำรอง ขณะที่เงินดอลลาร์เป็นเงินสำรองหลักของโลก โดยสิ่งที่ค้ำจุนสถานะดังกล่าว ก็คือ "ความเชื่อมั่น"
- ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าไม่มีมหาอำนาจใดเป็นผู้นำโลกตลอดไป อังกฤษเคยเป็นศูนย์กลางการเงินของโลก เงินปอนด์เคยมีบทบาทที่เงินดอลลาร์มีอยู่ในปัจจุบัน ก่อนที่อำนาจทางเศรษฐกิจจะค่อยๆ เคลื่อนไปยังสหรัฐ
- หากวันหนึ่ง ประเทศและนักลงทุน ไม่มั่นใจในวินัยการคลังของสหรัฐ รัฐบาลสหรัฐก็ต้องให้ Yield สูงขึ้นไปเรื่อยๆ ต้นทุนดอกเบี้ยจะกระจายไปทั้งระบบ ตั้งแต่สินเชื่อบ้าน สินเชื่อธุรกิจ ไปจนถึงต้นทุนการลงทุน
Summary
เมื่อวันที่ 26 กันยายน 2569 26ศาสตราจารย์ ดร.สุชาติ ธาดาธำรงเวช อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ส.ส.บัญชีรายชื่อพรรเพื่อไทย กล่าวว่าการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทน(Yield) พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ขึ้นถึง 5.188% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปี 2007 เป็นสัญญาณที่โลกควรจับตามองอย่างยิ่ง ในทางการเงิน ราคาพันธบัตรกับผลตอบแทนเคลื่อนไหวสวนทางกัน เมื่อราคาพันธบัตรลดลง Yield จะสูงขึ้น การที่ Yield ระยะยาวของสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จึงสะท้อนว่า
เมื่อวันที่ 23 กันยายน 2026 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 และข้ามระดับ 5% ขณะที่นักลง ทุนในตลาดเริ่มตั้งคำถามว่า Yield อาจขึ้นไปถึง 6% ได้หรือไม่ ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีขนาดประมาณ 29 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงของ Yield ในตลาดนี้ย่อมส่งผลต่อระบบการเงินทั่วโลก ไม่ใช่เฉพาะสหรัฐเท่านั้น
3.ปัญหาใหญ่ของสหรัฐคือ ฐานะการคลังของประเทศ ซึ่งขาดดุลงบประมาณมากอย่างต่อเนื่อง หนี้เพิ่มขึ้นเร็ว และภาระดอกเบี้ยสูงขึ้นเรื่อยๆ การขาดดุลมาก → ต้องออกพันธบัตรเพิ่ม → หนี้เพิ่ม → Yield สูงขึ้น → ภาระดอกเบี้ยเพิ่ม→ ขาดดุลมากขึ้นอีก วงจรนี้จะกลายเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง หากรัฐบาลสหรัฐไม่สามารถควบคุมรายจ่ายและหนี้ได้