ประมูลพันธบัตร 5 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐแตะระดับอัตราผลตอบแทนสูงสุดรอบ 20 ปี: ผลกระทบต่อบิตคอยน์

Key facts

• กระทรวงการคลังสหรัฐจ่ายผลตอบแทนสูงสุดสำหรับพันธบัตรระยะเวลา 5 ปีนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2006 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความต้องการหนี้รัฐบาลเริ่มอ่อนแอลง แม้ว่าผลตอบแทนจะยังอยู่ในระดับสูงโดยรวม
• การประมูลในวันพุธจำนวน 70 พันล้าน USD กำหนดราคาที่ 5.033% สูงกว่าระดับ when-issued ที่ 5.002% ตามข้อมูลของ Dow Jones ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 4.393% ในการขายครั้งก่อนในเดือนสิงหาคม
• กลุ่มผู้ประมูลทางอ้อม ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางต่างประเทศ ได้เข้าร่วมเพียง 54.3% ของการขายครั้งนี้ โดยลดลงจาก 61.5% ในการประมูลครั้งก่อน และต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020
• อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นนั้นเป็นการเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น bitcoin (BTC) ซึ่ง bitcoin ได้ ลดลงต่ำกว่า 84,000 USD หลังข้อมูลเศรษฐกิจร้อนแรงผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีทะลุ 5%
• การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจสูงขึ้น นอกจากนี้ยังสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น ตราสารหนี้ และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ เนื่องจากนักลงทุนต่างต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการถือครองหนี้
• อัตราส่วน bid-to-cover วัดจำนวนคำสั่งซื้อที่เข้ามาต่อพันธบัตรแต่ละชุดที่จำหน่าย โดยลดลงเหลือ 2.212 ซึ่งต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2018