Kaohoon
TU เด้ง 6% โบรกอัปเกรด “ซื้อ” เป้า 16 บ. มองธุรกิจหลักฟื้น คาด EPS โตเฉลี่ย 18% ต่อปี
Compiled by KHAO Editorial — aggregated from 1 outlet. See llms.txt for citation guidance.
◌ Single Source
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (17 ก.ย.69) ณ เวลา 10:14 น. ราคาหุ้น บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU อยู่ที่ระดับ 13.10 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 5.65% ราคาสูงสุด 13.30 บาท ราคาต่ำสุด 12.90 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 214.97 ล้านบาท
Key facts
- ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (17 ก.ย.69) ณ เวลา 10:14 น. ราคาหุ้น บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU อยู่ที่ระดับ 13.10 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 5.65% ราคาสูงสุด 13.30 บาท ราคาต่ำสุด 12.90 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 214.97 ล้านบาท
- บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น TU จาก “ถือ”
- คาดว่าอัตรากำไรสุทธิของธุรกิจ ex-ITC จะเพิ่มขึ้นจาก 1.7% ในปี 2569 เป็น 2.3% ในปี 2571 และสนับสนุนให้กำไรต่อหุ้น (EPS) เติบโตในอัตราเฉลี่ย 18% ต่อปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า
- นอกจากนี้ KKPS คาดว่า ROA ของ TU จะเพิ่มขึ้นจาก 2.6% ในปี 2568 เป็น 3.7% ในปี 2571 ซึ่งอาจสนับสนุนการปรับเพิ่มระดับมูลค่าหุ้น (re-rating) ขณะที่ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปรับปรุง (normalized earnings) ในปี 2569-2571 ขึ้นเฉลี่ย 16%
- ด้านผลตอบแทนจากเงินปันผล ประเมินว่า TU จะมี Dividend yield อยู่ที่ 5.9% ในปี 2569 และ 6.7% ในปี 2570 ขณะที่ประมาณการ P/E ลดลงจาก 10.02 เท่าในปี 2569 เหลือ 7.73 เท่าในปี 2571 ตามแนวโน้มการเติบโตของกำไร
- นอกจากนี้ ประมาณการ Free Cash Flow ต่อหุ้นของ TU ในปี 2569 อยู่ที่ติดลบ 0.212 บาทต่อหุ้น ซึ่งเป็นประเด็นที่ควรติดตาม โดยอาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนหรือการลงทุนในช่วงดังกล่าว
Summary
โดยทางฝ่ายวิจัยประเมินแนวคิดการลงทุนใน TU มี 2 ประเด็นสำคัญ ได้แก่ ธุรกิจหลัก (ex-ITC) ถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าการถือหุ้นในบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC และธุรกิจหลักมีแนวโน้มเปลี่ยนจากปัจจัยฉุดผลประกอบการมาเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตในระยะต่อไป
ทั้งนี้ TU ถือหุ้น 79.3% ใน ITC โดยเมื่อหักมูลค่าหุ้น ITC ที่ TU ถืออยู่จากมูลค่าตลาดรวมของ TU แล้ว จะเหลือมูลค่าธุรกิจหลัก (ex-ITC) ราว 7.0 พันล้านบาท หรือคิดเป็น P/E เพียง 3.5 เท่า สำหรับปี 2569 แม้ว่าธุรกิจดังกล่าวจะสร้างกำไรคิดเป็น 42% ของกำไรรวมในปี 2568 และคาดว่าจะเพิ่มเป็น 47% ในปี 2571
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น TU จาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากเดิม 13.30 บาท เป็น 16.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ 12.40 บาท ยังมี upside ที่น่าสนใจ