Post Today
วัดชีพจร 5 หุ้นกลุ่ม รพ. ไตรมาส 2-ครึ่งแรกปี 69 เช็กไตรมาส 3/69 ใครเด่นสุด?
Compiled by KHAO Editorial — aggregated from 1 outlet. See llms.txt for citation guidance.
◌ Single Source
สรุปผลงาน 5 หุ้นกลุ่ม รพ. “BDMS-BH-BCH-CHG-PR9” ไตรมาส 2 และครึ่งแรกปี 69 พร้อมเปิดทิศทางไตรมาส 3/69 คาดกำไรโต รับไฮซีซั่นผู้ป่วยไทย-ต่างชาติฟื้น อานิสงส์โรคระบาดฤดูฝนและเคสซับซ้อนหนุนรายได้
Key facts
- เจาะรายตัวแนวโน้ม Q3/69 และประมาณการกำไรปี 69
- ฝ่ายวิจัยฯ ปรับไปใช้ ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 220.00 บาท/หุ้น อิงวิธี DCF สะท้อน Upside ราว 15% จากราคาปัจจุบัน จึง ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
- ฝ่ายวิจัยปรับใช้ ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 12.00 บาท อิงวิธี DCF โดยยังไม่รวม Upside จากการปรับเพิ่มค่ารักษาประกันสังคม แม้แนวโน้มกำไรครึ่งหลังปี 2569 จะฟื้นตัวจากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ, การเติบโตของรายได้ประกันสังคม และการเข้าสู่ช่วง
- ราคาเป้าหมาย 1.61 บาท เนื่องจากปัจจัยบวกส่วนใหญ่สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว โดยปัจจัยหนุนถัดไป คือ การปรับขึ้นอัตราเหมาจ่ายรายหัวของ สปส. และคาด กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 984 ล้านบาท
- ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คาดอัตรากาไรขั้นต้นจะขยับขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 37% หนุนจากสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างรายได้
- นอกจากนี้ รายได้โรงพยบาลช่วงเดือน ก.ค.-ต้น ส.ค. เติบโตระดับ High Single Digit YoY สะท้อนว่าผลประกอบการครึ่งหลังปี 2569 มีแนวโน้มฟื้นตัวเด่นและแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรกอย่างมีนัยสำคัญ
Summary
นอกจากนี้ รายได้โรงพยบาลช่วงเดือน ก.ค.-ต้น ส.ค. เติบโตระดับ High Single Digit YoY สะท้อนว่าผลประกอบการครึ่งหลังปี 2569 มีแนวโน้มฟื้นตัวเด่นและแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรกอย่างมีนัยสำคัญ
ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส คาดการณ์ แนวโน้ม 3/2569 ของ BCH ยังเป็นบวก จากการฟื้นตัวต่อเนื่องของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง ขณะที่รายได้ประกันสังคมเติบโตจากจำนวนผู้ป่วยโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นและการขยายสิทธิฯ ผู้ประกันตน
ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าไตรมาส 2/2569 เป็นจุดต่ำสุดของผลประกอบการปีนี้ และคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวชัดเจนในช่วงครึ่งหลังปี 2569 จากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ, การเข้าสู่ High Season ของผู้ป่วยไทย และฐานเปรียบเทียบที่ต่ำลง ด้วยแนวโน้มกำไรที่กำลังเร่งตัว และ Upside ราว 17% จาก ราคาเหมาะสม 23.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโตในระยะถัดไป