Krungthep Turakij
เกาหลีใต้รับอานิสงส์ AI ดันหุ้น Memory โต โบรกชู 3 หุ้นเด่น MU-KIOXIA-SNDK
Compiled by KHAO Editorial — aggregated from 1 outlet. See llms.txt for citation guidance.
◌ Single Source
กระแส การลงทุนด้าน AI ที่ยังเร่งตัวทั่วโลก หนุนอุตสาหกรรม Memory Chip เข้าสู่ช่วงขาขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้เศรษฐกิจเกาหลีใต้ได้รับแรงหนุนจาก การส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ ที่เติบโตโดดเด่น ขณะที่รัฐบาลและภาคเอกชนเดินหน้าลงทุนครั้งใหญ่เพื่อขยายกำลังการผลิต รองรับความต้องการที่ยังสูงกว่าอุปทาน นักวิเคราะห์จึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ หุ้นเกาหลีใต้ พร้อมแนะนำหุ้นกลุ่มหน่วยความจำอย่าง MU, KIOXIA และ SNDK ที่ยังมีโอกาสเติบโตตามวัฏจักร AI
Key facts
- ณัฐกร ศรีภูไฟ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า มูลค่าการส่งออกเกาหลีใต้ ในเดือนมิถุนายน 2569 อยู่ที่ $102bn โต +70.9% YoY ด้านส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ อยู่ที่$44.8bn โต +199.5%
- ที่ราคาเป้าหมาย $1,568/หุ้น มี upside +61% อ้างอิงจาก consensus (MICRON01 ที่ ฿32.5/หุ้น) โดยราคาปัจจุบันเทียบเท่า FY2026 PE 7x ความต้องการจากลูกค้าทั้ง HBM3E และ HBM4 เกินความสามารถในการผลิตของบริษัทอย่างมาก โดย ตลาด HBM TAM คาดว่าจะทะลุ
- ที่ราคาเป้าหมาย $2,093/หุ้น มี upside +20% อ้างอิงจาก consensus (SNDK80 ที่ ฿6.93/หุ้น) โดยราคาปัจจุบันเทียบเท่า FY2026 PE 9x อุปทานเวเฟอร์ที่ตึงตัวจะช่วยหนุนราคาขาย NAND (ASP) ให้อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027
- MU (MICRON01) แนวโน้ม 4Q26 คาดการณ์รายได้ที่ $51bn โตถึง +352% YoY กำไรสุทธิอยู่ที่ $36bn โต +997% YoY Gross Margin ยังคาดว่าจะขยายตัวต่อจาก 3Q26 ที่อยู่ที่ 84.6% คาดว่าจะปรับขึ้นมาอยู่ที่ 86% แนวโน้มยังคงแข็งแกร่งจาก demand ที่สูงกว่า
- KIOXIA (KIOXIA23) แนวโน้ม 1Q27 คาดการณ์รายได้ที่ ¥1.8Tโตถึง +432% YoY ก าไรสุทธิอยู่ที่ ¥958bn โต +5222% YoY EPS อยู่ที่¥1753/หุ้น EBITDA Marginขยายตัวต่อเนื่องที่80% จากไตรมาสก่อนที่67% จากความต้องการ NAND ที่สูงมาก ผนวกกับสัญญา LTA
- ที่ราคาเป้าหมาย ¥117,500/หุ้น มี upside +41% อ้างอิงจาก consensus (KIOXIA23 ที่ ฿15.11/หุ้น) โดยราคาปัจจุบันเทียบเท่า FY2026 PE 8x
- SNDK (SNDK80) แนวโน้ม 4Q26 คาดการณ์รายได้ที่ $8.3bn โตถึง +340% YoY กำไรสุทธิอยู่ที่ $5.4bn โต +180,567% YoY EPS อยู่ที่$34.27/หุ้น ความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลของโมเดล AI ยุคใหม่กำลังเร่งตัวขึ้น และขยายตัวออกไปนอกเหนือจากศูนย์ข้อมูล
Summary
โดยเกาหลีใต้ประกาศตัวเลข Headline CPI เดือนมิถุนายนที่ +3.2% YoY เร่งขึ้นเล็กน้อยจาก +3.1% YoY ในเดือนพฤษภาคม สาเหตุหลักมาจากราคาน้ำมันโลกที่ยังสูง แม้จะมีการปรับลดลงมาแล้ว ผนวกกับ ค่าเงินวอน ที่อ่อนตัวลง ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบน้ำเข้าสูงขึ้นเป็นแรงกดดันด้านอุปทานซ้อนเข้ามาอีกชั้น ด้าน Core CPI อยู่ที่ +2.5% YoY คงที่จากเดือนก่อน ภาพรวมคาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่ในจุดที่พีคสุดไปแล้ว
ณัฐกร ศรีภูไฟ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า มูลค่าการส่งออกเกาหลีใต้ ในเดือนมิถุนายน 2569 อยู่ที่ $102bn โต +70.9% YoY ด้านส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ อยู่ที่$44.8bn โต +199.5% YoY การส่งออกคอมพิวเตอร์โตถึง +308.8% YoY จากการลงทุน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่แนวโน้มขาขึ้นของเซมิคอนดักเตอร์แข็งแกร่งกว่าคาดต่อเนื่อง BOK คาดว่าการส่งออกรวมทั้งปี จะทะลุ$900bn ทั้งในปีนี้และปีหน้า
ขณะที่กลุ่มผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็กยื่นฟ้อง Samsung Electronics, Micron และ SK Hynix ซึ่งทั้ง 3 รวมกันผลิต DRAM มากกว่า 90% ของอุปทานโลก ข้อกล่าวหาหลักคือบริษัททั้งสามร่วมกันควบคุมอุปทานและราคา DRAM ตั้งแต่ปี 2022 โดยอ้างว่าการตัดสินใจลดการผลิตหน่วยความจำรุ่นเก่าเพื่อหันไปผลิต high-bandwidth memory (HBM) สำหรับศูนย์ข้อมูลและบริษัท AI นั้นไม่สมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจ เว้นแต่จะเป็นการสมรู้ร่วมคิดเพื่อขึ้นราคา แต่แนวโน้มหลัก หากศาลอนุญาตให้ดำเนินคดีต่อ